俄乌局势加剧市场动荡

康宏MPF指数接月下跌4.42%

截至03月21日，康宏MPF综合指数报249.39点，按月下跌4.42%。

俄罗斯于2月24日入侵乌克兰令世界的焦点集中欧洲，亦牵动着仍在疫情中挣扎的全球金融市场的神经。其他国家则采取迅速行动阻止俄罗斯的资金流动。制裁措施包括禁止俄罗斯在海外出售政府债券，将俄罗斯剔除SWIFT支付系统，以及冻结俄罗斯中央银行的资产。可口可乐、苹果、万事达卡等多间跨国公司均停止在俄罗斯的业务运营，英国石油、壳牌和埃克森美孚同时选择退出俄罗斯的项目。

俄罗斯入侵的消息传开后，纽约原油和布兰特原油期货价格突破了100美元大关，分别以130.50美元和139.13美元收盘。随着有关俄乌战争、伊朗核谈判、制裁和俄罗斯央行决定的报道，油价月内起起伏伏。替代品价格受惠于此，煤炭和天然气期货价格本月攀升。大宗商品价格在本月大幅上涨加剧通胀，为全球经济增长带来压力，令各国央行面对更大挑战。

美国劳工市场强劲 联储局开始加息

美国联储局将利率提高25个基点，并暗示今年将再加息6次。美国2月份的年度通胀率和核心消费者价格指数分别为7.9%和6.4%，为40年来的最高水平。联储局预计，2022年通胀率将降至4.3%，2023年降至2.7%。另外，美国参议院最终批准了一年1.5万亿美元的支出法案，其中包括136亿美元对乌克兰援助。同时，就业市场正在改善，2月份新增50多万个就业职位，失业率亦降至疫情以来的最低。

对俄制裁引油价飙升 加剧英国通胀

英国首相约翰逊宣布撤消所有防疫限制，但这正面的消息被英国央行的声明所抵消。英国央行声明称，英国1月份年通货膨胀率5.5%，预计2022年的年通货膨胀率将超过8%。由于欧洲高度依赖俄罗斯的能源，对其实施严厉制裁倍感压力，制裁俄罗斯后，欧洲的油价因而飙升。为了抑制通胀，欧洲央行宣布将从5月份开始放缓债券购买速度。同时，欧洲正面临着新冠肺炎病例激增，以及数百万乌克兰难民涌入的挑战。

俄乌冲突对亚洲经济影响不明

日本央行维持利率不变，并表示俄乌战争对日本的影响存在「非常高的不确定性」。日本亦加入对俄罗斯的制裁行列，宣布禁止向俄罗斯出口半导体和机械产品。然而，中国避免采取过于强硬的立场。但外交部长王毅表示，中国说极其关注战争对平民造成的伤害。货币政策方面，中国人民银行本月净增加3900亿人民币的流动性，并保持最优惠利率不变。在香港，新冠肺炎病例数创新高，死亡率高企，医院、隔离设施、殓房和火葬场都供不应求，大批外籍人士正撤离香港。

强积金各类基金3月份表现摘要：

◼ 俄乌战争和各国对俄罗斯实施前所未有的制裁无疑冲击全球各地区以及资产市场。与此同时，新冠肺炎仍然全球大流行，供应链还没有从疫情恢复，不同国家确诊病例数目均创纪录。美国抗疫专家安东尼·福奇博士警告称，美国可能是下一个。但美国市场在市场波动中取得正收益，对全球市场略有提振，3 月份环球股票基金强积金回报仅下跌0.03%。

股票基金：

◼ 3月份，美国市场波动剧烈，芝加哥期权交易所(CBOE)波动指数(VIX)达到37.79的高点。美联储收紧货币政策及通胀担忧加剧不利股市，但俄罗斯与乌克兰谈判和放宽社交限制放宽的消息抵消负面因素。总体上，标准普尔500指数和道琼斯工业股票平均价格指数分别上涨2.58%和1.39%，3月份美国股票基金回报率为2.87%，是唯一获得盈利的地区。而今年以来，标准普尔500指数下跌7%，道琼斯工业股票下跌5.55%。

◼ 俄乌冲突所引发的能源危机、不断上升的新冠肺炎病例，以及欧洲央行鹰派的立场，导致2 月份欧洲市场暴跌，DAX指数、CAC40指数和富时100指数均受到冲击。期内，欧洲股票基金下跌1.32%。

◼ 亚洲市场本月十分动荡，3月份亚洲股票基金回报下跌6.49%。尽管中国政府保证要支持金融和房地产市场，但不足以缓解市场对目前政府严格监管的担忧。 3月份，整个地区的基金表现均为负值，中国股票基金下跌-13.62%; 香港股票基金下跌-12.64%; 大中华股票基金下跌-11.02%。日本表现稍好，日本股票基金仅下跌2.17%。

债券基金:

◼ 自从俄乌战争的消息传出，投资者在债券市场寻求安慰，导致债券收益率下降，价格上涨。然而，随着通胀飙升和利率上升，借贷成本开始上升。 3 月份固定收益基金的回报率全线下跌，环球债券基金下跌2.58%，亚洲债券基金则下跌1.99%。

混合资产基金：

◼ 混合资产基金表现符合预期，全球股市表现低于债券，拖累股票比重高的基金。含21%-40%的混合资产基金下跌3.14%，而含81%至100%则下跌更多，跌4.95%。

◼ 与此同时，主要由短期贷款和存款组成的货币市场板块3月份的回报率为0.01%和-0.23%，后者是今年市场动荡期间该资产类别的首次下跌。

新闻稿