銀行業危機拖累股票市場

OnePlatform MPF股票指數3月份跌6.13%

 

截至3月20日，由匯邦集團旗下環一財富管理編制的OnePlatform MPF綜合指數報229.28點，按月下跌3.57%。

3月份，美國及歐洲銀行業連環失陷，引發市場擔憂，金融股一度遭拋售，強積金股票表現因而受壓。月內OnePlatform MPF股票指數跌幅最大，按月跌6.13%；OnePlatform MPF DIS核心累積指數按月跌1.48%；OnePlatform MPF債券指數及OnePlatform MPF DIS 65歲後指數則分別按月升1.91%及0.9%。

年初至今，OnePlatform MPF綜合指數錄得 1.02%升幅。

強積金各類基金3月份表現摘要

儘管本月初市場對前景謹慎樂觀，但美國和歐洲銀行倒閉引發了恐慌，新聞頭條開始提醒投資者不要忘記2008年的金融危機。固定收益回報率下跌，債券基金因投資者轉向避險資產而獲利。環球股票基金下跌3.42%，而亞洲債券基金升1.35%及環球債券基金升1.89%。

股票基金：

美國股市受到金融股拋售拖累，標準普爾500指數月內下跌3.13%，其中金融板塊下跌14.09%。金融股下跌，惟科技股上漲，該指數的資訊技術成分股上漲2.80%。在Meta(14.42%)、Alphabet(7.28%)和微軟(5.49%)等公司帶動下，以科技股為主的納斯達克100指數逆勢上漲1.65%。整體而言，3月份美國股票基金下跌2.68%。

歐洲股市受到法國持續罷工、美國銀行倒閉、瑞士信貸財務問題和瑞銀收購瑞信消息影響，歐洲斯托克50和600指數分別下跌3.55%和5.17%。地區指數亦掙扎，德國DAX指數 (-3.52%)、法國CAC指數 (-4.36%)和英國富時100(-7.62%)3月份亦下跌。與市場收益一致，3月份歐洲股票基金錄得4.34%的虧損。

對銀行危機的擔憂亦為亞洲市場帶來負面影響。中國公布5%的年度增長目標，低於預期，市場情緒低落。滬深300指數和恒生指數分別下跌4.70%和9.03%，日本日經指數和東證指數分別下跌2.13%和3.52%。3月份亞洲區基金均錄得跌幅︰日本股票基金跌2.02%、中國股票基金跌8.95%、大中華股票基金跌6.92%、香港股票基金跌9.31%，而亞洲股票基金則下跌6%。

混合資產基金及貨幣市場：

股票市場表現不佳拖累混合資產投資，儘管固定利率比重大的基金受益於債券表現。相應地，混合資產基金（21%至40%股票）下跌0.6%，而混合資產基金（81%至100%股票）則下跌為5%。

與此同時，貨幣市場板塊——主要包括短期借款和存款——繼續顯示出相對較小的波動，回報率為0.19%。

 

3月份市場回顧

美國矽谷銀行和Signature Bank相繼倒閉，令投資者再次聯想2008年的銀行業危機。美國總統拜登和財政部長耶倫迅速向公眾保證歷史不會重演，耶倫更告訴參議院財政委員會「美國人可以相信當他們需要存款時，他們的存款會在那裡」。然而其後，瑞士信貸(Credit Suisse)面臨財務困境並被迫出售給瑞士銀行業巨頭瑞銀(UBS)，這令市場擔憂情緒再次出現。另外，一架美國無人機疑被俄羅斯戰鬥機擊落，同時國際刑事法庭對俄羅斯總統普京發出逮捕令，令俄羅斯及烏克蘭緊張局勢惡化。持續的政治和經濟動盪令資金者轉向更安全的投資，黃金上漲7.15%。

美聯儲重申關注通脹風險

美聯儲2月份加息之後，主席鮑威爾暗示美聯儲將繼續對抗通脹，更對參議院銀行委員會表示「要控制物價還有很長的路要走，最終的利率水準可能高於此前的預期。美國債務上限問題也令投資者感到不安。儘管有反對者，但總統拜登仍公布一項財政寬鬆預算，提議對富人增稅，並加大對氣候和醫療保健的投資。此外，通脹前景繼續改善，2月份降至6%，為2021年9月以來的最低水準，生產者價格漲幅從1月份的5.7%降至4.6%。

歐英央行分別加息半個百分點

3月份，英倫銀行和歐洲央行分別將利率上調0.5個百分點。而月內英國和歐元區的通脹率分別下降到10.1%和8.5%，但核心通脹率分別上升到5.8%和創紀錄的5.6%，這表明利率在可預見未來將繼續上升。歐洲社會繼續動盪，英國工會罷工反對薪酬條件，法國工會罷工反對退休年齡。不過好消息是，英國消費者信心指數從3月份的-45大幅上升至-38，歐洲經濟信心指數從16.7攀升至29.7。

中國降準助經濟復甦

近月中國內地的製造業和服務業活動有所上升，惟中美外交緊張局勢繼續惡化，拖累市場情緒。中國人民銀行進一步放寬貨幣政策，下調存款準備金率25個基點，並向金融體系注入4810億元人民幣。日本方面，企業在大規模的年度工資談判中，同意加薪3%以上，這可能意味著日本央行超寬鬆貨幣政策的結束。