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肺炎疫情動盪市場 救市措施力度不足

康宏MPF綜合指數下跌15.55%


錄得自2012年公佈有關數字以來最大跌幅

(2020年3月31日—香港) 截至3月20日,康宏MPF綜合指數報204.18點,按月下跌15.55%,是康宏自2012年公佈有關數字以來最大跌幅。由於新冠肺炎疫情為市場帶來動盪,恐慌因素主導市場,投資者期待政府救市措施。

 

疫情難以預測 市場難以定價

投資者終於看清新冠肺炎疫情為全球經濟帶來的動盪,自2月20日開始,全球市場出現一股拋售浪潮。由於新冠肺炎擴散全球,病毒蔓延讓市場陷入混亂。疫情未來發展難以預測,所以市場仍難以正常運行和定價。

貨幣政策救市力度不足 需財政政策配合

隨著越來越多國家宣佈封禁,許多公司前景不明,甚至面對倒閉危機。市場動盪劇烈,投資者希望政府加大刺激和復甦力度,所以美國總統特朗普的發言能讓市場一天內飆升10%。然而市況未能持續,隨著疫情惡化,市場第二天再次回落谷底。

大部分中央銀行以減息措施救市,將利率降低至近乎零,但單憑貨幣政策還不足夠,未來還需要加大政府財政政策力度,以支撐全球經濟和市場,例如有關稅務和消費措施。大部分主要經濟體都採取了新措施,甚至是前所未有的減稅和刺激消費措施。英國政府承諾只要僱主在封禁期間不裁員,政府將會支付員工80%,每月不超過2500英鎊的工資。雖然目前市場有時表現良好,但是整體仍持續下跌,反映當前救市措施不足,或者投資者預期未來情況會更差。

傳統避險資產在市場動盪中也難逃一劫。由於投資者試圖撤資,投資經理需拋售最具流動性的資產,所以像黃金這類可以保值的資產都出現貶值。在一些發達國家,政府債券都在大拋售中貶值。

 

強積金各類基金 3月份表現摘要:

◼ 本月只有兩個板塊出現正收益,分別為貨幣市場保守基金和固定利率港幣基金,而回報率僅為0.09%和0.16%。

股票基金:

◼ 股票市場是表現最差的板塊。

◼ 相比之下,中國股票基金表現最佳,僅下跌16.99%,反映中國能控制住疫情,使新型冠狀病例數字下降。然而,由於中國高度依賴全球貿易,世界各地停工嚴重打擊中國股票市場。

◼ 日本股票基金亦表現較佳,下跌23.46%,反映日本在最近幾個月表現一直徘徊谷底,沒有太大的下跌空間。

◼ 歐洲股票基金表現最差,下跌32.21%。

債券基金:

◼ 債券市場的表現優於股票市場,但情況喜憂參半。

◼ 政府債券在本季度表現良好,因為投資者偏向選擇購買傳統的避險資產。在恐慌時期,投資者蜂擁購買比較可靠的政府債券,相比之下,企業債券和股票市場存在不確定因素。所以債券的價格被推高了,但降低了債券的收益率。儘管如此,政府債券仍然動盪,在個別日子出現了大跌幅。

◼ 企業債券方面,投資者越來越擔心已發行的債券。由於新型冠狀病毒導致資金枯竭,投資者擔憂會導致企業破產浪潮,特別是在亞洲地區,低利率吸引了數萬億美元的借款。

◼ 亞洲債券基金是表現最差的固定利率板塊,下跌了4.52%,而環球債券基金只下跌了2.51%。

混合資產基金:

◼ 強積金混合資產基金板塊符合預期,固定利率敞口較大的板塊跌幅比股票市場小。混合資產基金(21%至40%股票)下跌9.89%,而混合資產基金(61%至80%股票)則下跌19.33%。

 

康宏MPF指數走勢圖

 

  • 數據來源:康宏理財服務有限公司
  • 編撰:康宏理財服務有限公司
  • 免責聲明:本文內容僅供參考之用,不構成任何投資建議及邀約,請不要依賴本文作投資決定。投資涉及風險,基金過往業績數據並非未來業績的指標。康宏理財服務有限公司(「康宏」)已盡合理努力建立「康宏強積金指數」,惟康宏並不聲明及保證此等內容之準確性、完整性及正確性。
     

康宏MPF指數表現:

MPF指數

3月份

按月變幅%

年初至今%

康宏MPF綜合指數

204.18 -15.55 -14.98

康宏MPF股票指數

205.75 -21.45 -21.10

康宏MPF債券指數

158.91

-1.84 -0.62

康宏MPF DIS核心累積指數

86.91 -19.64 -17.61

康宏MPF DIS 65歲後指數

98.29 -6.69 -4.46

 

  

基金分類表現:

基金類別#

按月變幅%

年初至今%

亞洲股票基金

-24.68 -25.43

中國股票基金

-16.99 -17.18

歐洲股票基金

-32.21 -31.46

環球股票基金

-29.77 -28.19

大中華股票基金

-17.90 -16.64

香港股票基金

-17.73 -17.54

香港股票基金(追蹤指數)

-16.80 -17.70

日本股票基金

-23.46 -26.75

美國股票基金

-30.91 -26.63

未分類股票基金

-24.71 -24.12

亞洲債券基金

-4.52 -3.18

環球債券基金

-2.51 -1.62

港元債券基金

0.16 2.01

人民幣債券基金

-1.04 -0.47

保證基金

-4.28 -3.44

混合資產基金(21%至40%股票)

-9.89

-9.21

混合資產基金(41%至60%股票)

-14.78 -14.10

混合資產基金(61%至80%股票)

-19.33 -18.95

混合資產基金(81%至100%股票)

-24.12 -23.56

預設投資策略 – 65歲後基金

-6.54 -4.30

預設投資策略 –核心累積基金

-19.02 -17.00

未分類混合基金

-19.60 -18.70

強積金保守基金

0.09 0.33

貨幣市場基金 – 不包括強積金保守基金

-0.44 -0.35

 

#以上基金類別根據MPFA界定

*按月變幅計算由2020年2月20日至2020年3月20日;年初至今評測自2019年12月18日至2020年3月20日;表內涵蓋所有強積金成分基金,採用等權方法計算出來

  • 數據來源:康宏理財服務有限公司
  • 編撰:康宏理財服務有限公司
  • 免責聲明:本文內容僅供參考之用,不構成任何投資建議及邀約,請不要依賴本文作投資決定。投資涉及風險,基金過往業績數據並非未來業績的指標。康宏理財服務有限公司(「康宏」)已盡合理努力建立「康宏強積金指數」,惟康宏並不聲明及保證此等內容之準確性、完整性及正確性。

 

- 完 -

 

關於「康宏MPF指數」

「康宏MPF指數」由康宏理財服務有限公司基金研究部編制,是一個反映香港強積金表現的指數,亦為香港強積金市場變動趨勢的參考指標。指數包含最少一半強積金市場內的基金,覆蓋整個強積金市場最少95%的總資產規模。每半年調整指標成份基金及比重。指數走勢可追溯至2000年12月1日。「康宏MPF指數」採用組合加權平均回報方法計算,使用此基金規模比重方法,更能有效反映投資者選擇基金的取向,及一般投資者的組合回報,極具參考價值,符合以一般普羅大眾的投資需求。「康宏MPF指數」逢每月最後一個星期公佈一次。

有關指數:https://www.convoy.com.hk/tc/mpf-indexes

 

關於康宏環球控股有限公司

康宏環球控股有限公司(「康宏」,香港聯交所上市編號:1019)是香港領先的理財顧問公司,為市民提供全面的財富管理服務。康宏提供多元化理財產品及產品供應商予客戶選擇,包括保險、強積金、基金、證券、匯款及按揭服務。 公司肩負助客戶財富增值的重任,因應不同客戶的理財目標,提供度身訂做的理財方案,為客戶輕鬆實現財富目標。配合數碼轉型的發展趨勢,康宏致力於金融科技的策略性發展,旨在與我們現已取得的特許經營權的金融科技公司產生協同效益,進一步擴展業務至全世界。這類投資合作夥伴包括Nutmeg,Tandem,Oscar,Wilshire和CurrencyFair。如欲了解更多資料,請瀏覽康宏網站:www.convoy.com.hk

 

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