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新冠肺炎疫情持續 市場氣氛更趨不明朗

康宏MPF綜合指數下跌1.47%

(2020年2月28日—香港) 截至2月20日,康宏MPF綜合指數報241.79點,按月下跌1.47%。由於新冠肺炎疫情持續,投資者未知情況何時受控,不確定因素主導市場。

 

避險資產價格上漲 中國表現影響其他亞洲市場

 

2月份市場充滿不明朗因素,投資者憂慮新型冠狀病毒疫情以及疫情能否受控,令黃金和政府債券等避險資產價格上漲,反映投資者對未來走勢的擔憂,因此更願意投資一些可以保值的產品,而不是有潛在風險的股票市場,黃金價格更達到近七年來的高位。

 

隨著中國封鎖部分城市,市場對中國的增長預期急劇下降,不但影響中國市場表現,同時也影響對中國佔比很大的其他亞洲市場。韓國總統警告稱有必要採取緊急措施預防國內危機,並承諾將提供46億美元的經濟刺激方案。

 

日本市場受壓 全球股票市場勢頭良好

 

日本市場於本月遇到最多困難,令人意料的是其股市跌幅比中國市場更甚。於去年秋季增加的消費稅影響超過預期,在價格上漲下,日本消費者減少支出,導致第四季度經濟萎縮的年化率達到6.3%。日本似乎有經濟衰退的趨勢,情況與上次2014年加稅時相似。作為以出口主導的經濟體,日本非常依賴與中國進行貿易以及中國消費者的旅行支出,而這兩個因素在現時日本最低迷的時候,均受到嚴重打擊。

 

總體而言,亞洲以外的全球股票市場勢頭良好,尤其是美國,意味目前人們預期病毒是一個區域性問題而不是全球性問題。然而,跨國公司仍面臨威脅,蘋果發出警告指由於中國工廠出現問題,iPhone的供應將會受到影響,導致蘋果的股價最初一度下跌(同樣下跌的還有其他高度依賴蘋果的公司),但是在本月末已經恢復。如果疫情可以得到控制,市場有望出現V型復甦,中國市場也將會快速從最近的跌勢中回升。不過如果疫情擴散,全球市場將會被拖累。

 

康宏環球控股有限公司集團首席產品及策略總監梁潘月寶女士(Bonita)表示,儘管2月份美國和歐洲市場保持樂觀,但我們看到新型冠狀病毒開始影響大中華地區和亞洲市場,削弱了環球投資者的信心。固定收益基金受惠於市場不安氣氛,使成本較低的預設投資策略基金得到正回報。

 

如前所述,市場對病毒傳播反應的不確定性無可避免,全球經濟增長的不明朗因素亦持續增加。最近由積金局發出的強積金制度2019年投資表現報告所述,2019年全球經濟增長2.4%,雖然是自2008年全球金融危機以來最低,但強積金制度的回報為12.2%,並未受經濟放緩影響。對於正為退休儲蓄的長期增長進行投資的強積金會員,我們建議作出持續投資,在最近市場短期下跌中利用較低的價格買入,尋找機會。

 

強積金各類基金 2月份表现摘要:

由于市场受到人们对冠状病毒的担忧影响,本月出现负面表现的行业多于出现正面表现的行业。

 

股票基金:

◼ 日本股票在本月下跌最嚴重,下跌達到4.51%,日本似乎有進入經濟衰退的趨勢。日本在去年加稅後國內消費萎縮,而且日本對中國出口非常依賴,現時又被冠狀病毒影響,受到雙重打擊。

 

◼ 本月所有亞洲股票類別的收益率均為負數,從-2.40% 至 -4.16% (日本除外)。冠狀病毒有可能導致中國和周邊國家的經濟嚴重放緩,而投資者似乎也開始考慮這一點。

 

◼ 美國股票逆流而上,是唯一一個出現正收益率的股票類別,月收益率達到1.80%。雖然一些跨國公司對中國敞口較大,但是目前投資者似乎仍然有信心疫情會被控制在中國和周邊國家。

 

債券基金:

◼ 債券類別總體表現良好,其中固定利率港元的表現最佳,收益率達到1.29%,其次為全球的0.72%。市場的提振主要是由於大量資本流入政府債券。由於投資者不確定全球市場走勢,許多人選擇投資回報低但收益穩定的債券市場而不是高風險的股票市場。因為即使經濟情況艱難,人們也會相信政府會履行債務義務,而股票市場則會受到經濟信心指數下跌的拖累。

 

◼ 唯一出現負收益率的債券是固定利率人民幣,收益率為-0.70%。這是由於貨幣變動。中國的經濟信心指數下跌導致人民幣貶值,使得港元投資者的可得收益受損。

 

混合資產基金:

◼ 預設投資策略 – 65歲後基金的表現最佳,收益率達到1.45%。表現最差的是混合資產 - 81% 至 100% 股票,這是由於其在亞洲股票市場的權重配置較高。

 

康宏MPF指數走勢圖

 

  • 數據來源:康宏理財服務有限公司
  • 編撰:康宏理財服務有限公司
  • 免責聲明:本文內容僅供參考之用,不構成任何投資建議及邀約,請不要依賴本文作投資決定。投資涉及風險,基金過往業績數據並非未來業績的指標。康宏理財服務有限公司(「康宏」)已盡合理努力建立「康宏強積金指數」,惟康宏並不聲明及保證此等內容之準確性、完整性及正確性。
     

康宏MPF指數表現:

MPF指數

2月份

按月變幅%

年初至今%

康宏MPF綜合指數

241.79 -1.47 0.68

康宏MPF股票指數

262.32 -2.85 0.45

康宏MPF債券指數

162.02 0.84 1.24

康宏MPF DIS核心累積指數

108.15 0.50 2.52

康宏MPF DIS 65歲後指數

105.34 1.42 2.40

 

  

基金分類表現:

基金類別#

按月變幅%

年初至今%

亞洲股票基金

-3.75 -1.00

中國股票基金

-3.54 -0.23

歐洲股票基金

-0.41

1.10

環球股票基金

-0.62 2.26

大中華股票基金

-2.40 1.53

香港股票基金

-3.62 0.24

香港股票基金(追蹤指數)

-4.16 -1.09

日本股票基金

-4.51 -4.28

美國股票基金

1.80 6.24

未分類股票基金

-1.53 0.79

亞洲債券基金

0.46 1.40

環球債券基金

0.72 0.91

港元債券基金

1.29 1.85

人民幣債券基金

-0.70 0.67

保證基金

0.24 0.83

混合資產基金(21%至40%股票)

-0.22 0.75

混合資產基金(41%至60%股票)

-0.77 0.83

混合資產基金(61%至80%股票)

-1.46 0.65

混合資產基金(81%至100%股票)

-1.97 0.67

預設投資策略 – 65歲後基金

1.45 2.40

預設投資策略 –核心累積基金

0.50 2.50

未分類混合基金

-1.37 1.13

強積金保守基金

0.13 0.25

貨幣市場基金 – 不包括強積金保守基金

-0.75 0.09

 

#以上基金類別根據MPFA界定

*按月變幅計算由2020年1月20日至2020年2月20日;年初至今評測自2019年12月18日至2020年2月20日;表內涵蓋所有強積金成分基金,採用等權方法計算出來

  • 數據來源:康宏理財服務有限公司
  • 編撰:康宏理財服務有限公司
  • 免責聲明:本文內容僅供參考之用,不構成任何投資建議及邀約,請不要依賴本文作投資決定。投資涉及風險,基金過往業績數據並非未來業績的指標。康宏理財服務有限公司(「康宏」)已盡合理努力建立「康宏強積金指數」,惟康宏並不聲明及保證此等內容之準確性、完整性及正確性。

 

 

圖片:康宏環球控股有限公司集團首席產品及策略總監梁潘月寶女士(Bonita)表示,儘管2月份美國和歐洲市場保持樂觀,但我們看到新型冠狀病毒開始影響大中華地區和亞洲市場,削弱了環球投資者的信心。固定收益基金受惠於市場不安氣氛,使成本較低的預設投資策略基金得到正回報。

 

如前所述,市場對病毒傳播反應的不確定性無可避免,全球經濟增長的不明朗因素亦持續增加。最近由積金局發出的強積金制度2019年投資表現報告所述,2019年全球經濟增長2.4%,雖然是自2008年全球金融危機以來最低,但強積金制度的回報為12.2%,並未受經濟放緩影響。對於正為退休儲蓄的長期增長進行投資的強積金會員,我們建議作出持續投資,在最近市場短期下跌中利用較低的價格買入,尋找機會。

 

- 完 -

0.0.25-SNAPSHOT[Mon Nov 30 2020 12:18:20 GMT+0800 (HKT)]08e3c186ef8d2fab71bffc5baf2a785089220695